中辉期货官网 ,美联储经济学家:想要完结V型复苏 这两类方法缺一不可!

2020/06/03 22:42 · 原油直播室喊单 ·  · 0评论

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美联储经济学家:想要完结V型复苏 这两类方法缺一不可!

据CNBC报道,圣路易斯联储的一位经济学家标明,要想让美国经济康复弱小增加,或许需求负利率。

圣路易斯联储经济学家Yi Wen在该区域联储网站上宣布的一篇论文中指出,虽然许多经济学家不认为其时创纪录的经济低迷之后或许会出现同样急进的复苏,但完结这种反弹是必要且或许的。

他说,关键是当局在金融危机期间所采纳的方法以外,还要采纳更急进的影响方法,这或许包含将利率降至零以下。

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Wen对美国大惨白和金融危机的应对方法进行了比较:他发现,在大惨白过后,通过罗斯福新政采纳的急进财政应对方法令经济出现了V型复苏,而在金融危机期间,低利率和美联储财物购买等钱银应对方法仅令经济出现了L型复苏,并无法发挥GDP的潜力。

“我发现,急进的财政和钱银政策相结合是美国实践GDP出现V型复苏的必要条件,”Wen写道。“急进的政策意味着美国将需求考虑负利率和活泼的政府开支,比如基础设施开支。”

Wen标明,这种政策方法组合将使经济可以构成一种S型格局,即先缓慢增加再快速增加。不然“新冠疫情形成的经济成果将是永久的。”

美联储主席鲍威尔(Jerome Powell)和其他央行官员此前一向着重,有或许需求采纳更多的财政方法。美国国会已经通过了2.2万亿美元的经济影响法案,但美联储官员标明,跟着经济危机持续,或许需求增加公共开支。

不过,鲍威尔和他的同僚们对是否会像欧洲和日本那样选用负利率持剧烈置疑情绪。鲍威尔日前标明,“负利率有帮助的根据恰当模糊,关于美国而言,这不是一个适宜的工具,或者说现有的准则下,负利率是行不通的,数万亿的钱银商场基金和负利率并不相容。”

当然,Wen的文章仅仅对这个问题的进行研究,对整个美联储抉择方案没有任何约束力。

美联储虽然没有采纳负利率,但已将利率降至靠近零的水平。该联储还再次购买债券,不过这一次更关注的是商场功能,而不是经济影响。短期美国国债收益率偶尔会跌至负值,联邦基金期货标明,从2021年5月开端,美联储基准利率或许会跌至略低于零的水平。

Wen补充说,负利率本身并不足以影响经济以安稳的速度康复到疫情以前的状况。

他写道,“重要的是,即便危机即将完毕,这些政策也需求持续以供应进一步的推动力,然后完结更弱小的复苏。此外,钱银政策和财政政策的结合和协调,才能为V型复苏供应满足的影响。换句话说,如果没有活泼的财政影响,急进的钱银政策——例如负利率——或许也无法有用发挥作用。”

美联储

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