东方直播室黄金多头注意:接下来供应端动态或限制金价上涨

2020/05/02 11:26 · 原油期货价格 ·  · 0评论

东方直播室黄金多头注意:接下来供应端动态或限制金价上涨

今年以来,在疫情影响之下,用于运送黄金产品的客机停飞,部分锻炼活动也停摆,使得一般用来结算Comex期金的金条供给紧张。

由于没有满足的现货可交割,COMEX黄金4月主力合约呈现“现货逼仓”现象,COMEX期金较现货黄金溢价一度升至70美元,为四十年以来的新高。

尽管当时价差现已缩窄至20美元左右,但是较正常情况之下的几美元依然相差较大。有些黄金多头也时刻留心,黄金出资需求不减的情况下,什物金供给的短缺究竟会否进一步推升金价?

对此,分析师保罗·桑托斯(Paulo Santos)指出,多头的期望可能会失败,接下来,黄金的供给量或许会大幅提高。

一方面,<span "="">据统计,约75%的黄金供给来自矿山<span "="">跟着全球越来越多的经济体逐渐放松限制,重启经济,此前因封闭导致停工的矿山和精炼厂有望复工,供给会添加。不过也需求留意,金矿业对需求大增和价格飙升的反应比较慢<span "="">,需求和价格能够快速增长,但开矿规划的扩大需求必定的时刻,短期内不会对金价的进一步上涨形成显着阻碍。

黄金供给的另一个来历为:黄金收回,它对市场价格的改变很敏锐。2012年金价达到巅峰时,黄金收回量也增至高位,随后金价回落,黄金收回量也随之下滑。2019年底现货黄金价格开端上涨之际,黄金收回量也开端逐渐上升。

东方直播室黄金多头注意:接下来供应端动态或限制金价上涨  第1张

尽管从上图来看,目前为止黄金收回量还未呈现显着飙升,由于遏制新冠疫情采取的封闭办法把黄金收回的供给链也封闭了。

但保罗以为,跟着各国逐渐放松封闭办法,黄金收回量可能继续增长至2011/2012年的水平,即供给每季度添加约100吨(或33吨/月),甚至有很大的可能会超越此前水平,每季度再添加200吨的收回量。

原因是2011/2012年的黄金收回高峰单纯只是价格驱动的,不面对发生大规划经济危机的危险,此次新冠肺炎疫情引发了经济窘境,且阑珊速度比以往都要快,程度更深、影响范围更广。经济窘境成为新的催化剂,导致大批持有什物金的人将黄金送去收回。

保罗以为,黄金的有用用处和出资/投机之间的比例为2:1,可见黄金收回的规划很大,能够盖过需求的飙升;别的,收回再利用是可继续的,因而或将有效抑制金价进一步上涨。

并且,除供给之外,需求方面也有两大不利因素。各国的封闭办法导致经济停滞,人们没有收入来历,对金银首饰的新购买需求会下降。并且,据盖洛普民调,美国民众还是倾向于持有现金以满足活动性需求,不会大量持有黄金。

总而言之,保罗以为,疫情之下黄金需求的飙升,将很快由于供给的大规划添加而被抑制,短期内跟着封闭免除,黄金收回会呈现显着添加,中长期内矿山的供给也能够做出相应地调整,因而,金价或不会进一步上涨。

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