原油直播喊单美联储疯狂放水“重塑”美债市场 净买入量高达国债净发行量两倍

2020/04/19 13:42 · 原油期货开户 ·  · 0评论

原油直播喊单美联储疯狂放水“重塑”美债市场 净买入量高达国债净发行量两倍

随着曩昔四周2200万美国人申请赋闲的利空尘埃落定,美国股市近期的快速拉涨似乎反映出“商场正在恢复以往的次序”。

然而,商场走出迅猛的V形回转,背面离不开美联储一系列前所未有的大动作。德意志银行投行首席经济学家Torsten Slok指出,单单是美联储在这段时间的国债购买水平,已经达到了前所未有的速度。从某种视点来说,美联储正在加快“国有化”(也可以说私有化)整个资本商场。

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(曩昔几周,美联储购买了天量的国债,来源:德意志银行、ZeroHedge)

当然,美联储如此“卖力”也有别的一层理由:在量化宽松重新亮相后,包含欧洲央行、日本央行都在疯狂向商场注入流动性,美联储乃至都不是动作最大的那一个。

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(G4央行月度资产购买现金流,来源:各国央行、Haver Analytics、德意志银行、ZeroHedge)

真正的问题在于,美联储的这一套操作将会为国际货币环境带来巨大的不确定性。在大举扩大资产负债表后,敞开新一轮的繁荣商场或引发财政危机继而丢掉储备货币的地位。在现在的时间点看都是不能扫除的选项。

Torsten Slok表明,在三月底的峰值期间,美联储一天就要购入750亿美元的国债,现在的购债规划“大幅下降”至300亿美元/天。这样的商场干涉合作近期美国国债利率的走势,不由让人想象美债利率在美联储不插手的情况将怎么体现。随着接下来几周美国将为财政影响政策发行更多国债,美债的供需关系又将重回商场的关注焦点。

值得一提的时,这一轮美联储为了防止出现财政危机,以近乎国债净发行量的两倍“扫货”才防止财政危机全面迸发。作为参阅,在次贷危机时期的救市操作中,美联储买国债的水平从未超越净发行量。

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