赢金财经直播室 利比亚硝烟再起 恐激化油市供给端矛盾

2020/01/20 09:36 · 美国原油期货行情 ·  · 0评论

赢金财经直播室 利比亚硝烟再起 恐激化油市供给端矛盾

 上星期原油价格在63—65美元区间窄幅振荡,商场并无太大波澜。在美伊抵触之后,商场终于回归平静,虽然经历了中美第一阶段经贸协议的签定,但原油行情仍然不温不火。

中美第一阶段经贸协议在上星期终于落地,简单来看,美方赞同暂停持续加征关税,并逐渐撤销现已加征的关税,中方赞同持续收购美方的产品。协议达到之后,原油价格并无较大的体现,之前商场的预期现已彻底意识到中美达到协议的必定性。能够相对确认的是,至少在2020年美国总统大选之前,中美交易联系应该不会存在太大的变数。

宏观层面对油价的影响将会逐渐衰退,未来一段时间内原油价格的走势将会更多体现底子面的改变和地缘政治的改变,而底子面在OPEC减产的背景下对油价的影响逻辑会愈加清晰。

赢金财经直播室 利比亚硝烟再起 恐激化油市供给端矛盾  第1张

伊朗问题的两面性

1月初,美伊抵触牵动所有人的心。在美国突然进犯伊朗至关重要的三号人物之后,美伊之间或许的抵触让原油价格如火箭般瞬间起飞,布伦特原油也借此机会强势打破70美元重要关口,间隔沙特石油设备被袭之时的最高点仅有0.2美元之差。

咱们对伊朗问题进行分析后发现,油价是走持续突进道路仍是走沙特设备遇袭道路彻底取决于伊朗的体现。假如伊朗能够与美国正面“硬刚”,那么原油价格不只不会下来,还会持续朝着75美元甚至80美元方向打破;假如伊朗表明“认怂”,那么这一件事大概率大事化小,原油价格的将会重复沙特设备遇袭这一途径。美国在袭击之后第一时间发声表明行动完毕,这表明美国不愿意将事态扩大化,美国用这一招打压伊朗,其实是在赌伊朗并不敢与美国正面对抗。随后伊朗表明进行反击,轰击了美军驻伊拉克的基地,音讯指出伊朗并未伤及美军,伊朗的这一报复行为也被网友定性为“导弹耕田”。

美国之所以敢如此斗胆赌伊朗不会坚强反抗,与近两年对伊朗的重复试探有着直接的联系,美国将炸油轮、无人机、袭击沙特等罪名统统指向伊朗,伊朗终究也没有什么激烈的反抗,一味地脆弱才导致了今日的这一局势。在危机的一起,西方也责备伊朗导弹误击乌克兰客机的行为,令咱们绝望的是,伊朗终究将飞机的黑匣子送到法国进行检测,假如西方不依照事实的真相去解读数据,那么伊朗也只能百口莫辩。现在,国际社会的注意力现已不在美国杀死苏莱曼尼这一工作上,而在伊朗袭击乌克兰客机的行为上,攻守转换之快令伊朗彻底失去了道义上和情理上的优势。

伊朗问题发展到现在,咱们应该分两个方面去看,一方面是伊朗与美国不断反抗,在不屈中寻求自身的未来出路,这是从长远考虑伊朗的最优道路。假如依照这个道路演化下去,那么中东的地缘政治事件关于油价的冲击效果仍然会出现,关于油价来说是这是一个比较大的扰动要素。另一方面,咱们最近看到了伊朗内部的一些问题,咱们忧虑伊朗终究会在这一问题上有所退让。近期伊朗迸发大规模游行活动,伊朗最高首领哈梅内伊下台的声音也越来越高,即便是哈梅内伊不退让,那么他是否会真的下台呢?下台之后是否会上台一位亲西方的领导人呢?这些虽然仍是未知数,但是非常有或许发生。一旦如此,那么伊朗将会重返伊核协议,美国关于伊朗的制裁也将会逐渐松绑,伊朗的原油产值又将会很多进入商场中。

宏观扰动告一段落

中美第一阶段经贸协议终于签署,从协议的内容来看,中美两边大致对等。协议文本包含序文、知识产权、技术转让、食物和农产品(000061,股吧)、金融服务、汇率和透明度、扩大交易、双方评估和争端解决、终究条款九个章节。其间中方许诺分阶段购买美国的产品,协议中提到我国将会购买超越500亿美元的美国能源产品,其间包含LNG、原油、石化产品及煤炭等,我国在金融敞开范畴进一步扩大,在知识产权维护上将会愈加重视,在汇率和技术转让上达到一致。美国方面则许诺暂停行将加征的关税,逐渐下降对我国的关税,一起许诺我国的金融安排能够自在进入美国商场,电子付出体系也能够进一步对我国敞开等。全体来看,由于我国始终抱着敞开和进步的态度,在我国许诺的各个范畴放开的问题上并不存在较大的问题,购买美国的农产品和石化产品等也契合我国目前的需求。但是类似于美国许诺对我国放开电子付出等金融范畴这一问题,美国将会有更多的顾忌。

从更深层次上来说,付出结算体系是美国金融霸权中的一环,在电子付出范畴我国有着肯定的优势和技术储备。一旦我国全面进军美国的电子付出范畴,那么我国就会对美国的付出结算体系有着潜在的要挟,这是不坚定美国金融霸权根基的问题。另外美国也确认给予我国信誉评级服务提供者非轻视待遇,信誉评级是企业融资的底子,评级的好坏将直接影响到融资的难易程度和融资利率水平,因而假如我国的评级安排能够进入到美国,将会对惠誉和标普等评级安排造成或多或少的潜在要挟。全体来看,美国关于协议的执行层面将会有更大的顾忌。

在中美交易协议达到阶段性的成果之后,宏观商场关于原油价格的影响程度将会大幅削弱。类似于2018年和2019年交易摩擦的起崎岖伏引起原油价格涨跌改变的行情将会衰退,原油商场将会更多地反映底子面的情况和地缘政治的冲击。

赢金财经直播室 利比亚硝烟再起 恐激化油市供给端矛盾  第2张

底子面短空长多

底子面上,短期商场处于供需矛盾的阶段。供应端的不断下滑叠加需求的相对萎靡,原油价格短期堕入纠结行情之中。供应上,OPEC月报公布的数据显示,去年12月OPEC原油产值下滑10.9万桶至2944.5万桶/日,除安哥拉原油产值大幅添加12.5万桶/日以外,其他地区均保持安稳或下滑的趋势,其间沙特原油产值持续下滑11.1万桶/日。

供应层面,咱们看到了OPEC关于安稳商场的决心,也看到了沙特关于原油产值的控制,但商场供应能否一向保持趋紧目前仍不确认。首先,伊朗问题具有不确认性;其次,在第一季度之后,OPEC是否会延伸减产协议目前仍不能确认;终究,非OPEC国家的增产在必定程度上抵消了OPEC的努力,当时的商场环境下,增产简单减产难,OPEC月报将2020年非OPEC原油供应增速上调18万桶/日至235万桶/日,美国、巴西、加拿大、澳大利亚、挪威及圭亚那是2020年全球产值添加的首要驱动力。

另外,周末利比亚的原油出口问题再次发酵。利比亚国家石油公司上星期六宣告,东利比亚军方指挥官Haftar控制的五个港口的石油出口遭受不可抗力,称Haftar部队的封闭行动将使该国的石油产值削减一半以上。Haftar的戎行现已包围了利比亚首都的黎波里,迄今为止他一向拒绝中止进攻和达到退让。利比亚国家石油公司在上星期六发布声明称,出口受阻将导致日产值削减80万桶。

近期,利比亚的战乱现已严重影响到了其原油的出口,根据阿格斯的报告,2019年12月,利比亚原油出口下降了约16%,至93.6万桶/天,为2019年2月以来的最低水平。向来是利比亚的两个最大买家的意大利和我国的收购量大幅削减,占利比亚12月出口下降的大部分。意大利将其收购量削减了18%,至每天34.3万桶;我国收购量为9.6桶/日,略低于11月份进口量的三分之一。西班牙是利比亚原油的第三大购买国,其月收购量保持安稳,约为每天15万桶。利比亚供应端的不确认愈加促进了底子面供应趋紧的确认性。

需求层面,OPEC将2020年原油需求增速上调14万桶/日至122万桶/日。IEA月报预计2020年原油需求添加预期为120万桶/日,与此前持平。2020年经合安排原油需求添加27.5万桶/日,非经合安排原油需求添加92.5万桶/日。

不过短期来看,需求体现的并不是很理想,这一点从美国的库存数据能够看出。近期公布的EIA数据显示,汽油库存及精炼油库存均大幅添加,一起美国汽柴油裂解价差最近体现相对较差。从季节性的走势上来看,当时时间点美国汽油处在增库存阶段,从2月份开始美国汽油将会逐渐转入去库存阶段。

赢金财经直播室 利比亚硝烟再起 恐激化油市供给端矛盾  第3张

赢金财经直播室 利比亚硝烟再起 恐激化油市供给端矛盾  第4张

赢金财经直播室 利比亚硝烟再起 恐激化油市供给端矛盾  第5张

总体来看,伊朗问题将会成为2020年最不确认的要素之一,怎么演化将直接决定原油价格不同的方向。宏观商场的改变将会由不确认要素转变为确认性要素,至少在美国总统大选之前,中美交易联系将会趋向平缓,关于油价的影响效果也将会有所削弱。  底子面上,短期的成品油库存添加将会给原油价格带来必定的利空效应,一起裂解价差的下滑也在必定程度上抑制了炼厂的原油需求。但中期来看,在一季度减产的效果下,原油价格仍然具有强势的根底,供应端的削减将会促进油价上行的脚步。因而短期之内,油价或许还有下行空间,但不宜过火看空。

本文地址:http://www.shaobag.com/2946.html
文章标签:
版权声明:本文为原创文章,版权归 admin 所有,欢迎分享本文,转载请保留出处!

文件下载

boke112导航_独立博客导航平台

上一篇:
下一篇:

 发表评论


表情